5月23日，央行等四部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于做好2024年降成本重點(diǎn)工作的通知》，聚焦降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)成本。其中要求，繼續(xù)“推動(dòng)貸款利率穩(wěn)中有降”。

　　政策暖風(fēng)頻吹的同時(shí)，記者注意到近期銀行貸款價(jià)格戰(zhàn)仍在持續(xù)。5月底，記者走訪多家銀行，發(fā)現(xiàn)銀行部分貸款利率已內(nèi)卷至3%邊緣。一方面，在消費(fèi)貸領(lǐng)域，部分銀行通過(guò)“拼團(tuán)”、發(fā)放優(yōu)惠券營(yíng)銷手段，將貸款年化利率(單利)拉低至2.7%；另一方面，樓市新政后，多地官宣房貸利率“不設(shè)下限”，部分地區(qū)主流銀行已將首套房貸利率調(diào)降至3.15%，部分樓盤(pán)甚至宣稱商貸同享2.85%的公積金利率。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前銀行體系息差水平已在警戒線邊緣徘徊。近期貸款利率又現(xiàn)下行跡象，或?qū)⑦M(jìn)一步加劇息差縮緊趨勢(shì)。未來(lái)，大概率會(huì)通過(guò)下調(diào)存款利率的方式保持銀行凈息差長(zhǎng)期處于較為合理的水平。

　　“2字頭”利率搶占市場(chǎng)

　　記者在走訪銀行時(shí)注意到，近期多家股份行、城商行消費(fèi)貸、經(jīng)營(yíng)貸的低價(jià)戰(zhàn)仍在持續(xù)。但與此前略有不同的是，今年“貸款拼團(tuán)”等營(yíng)銷活動(dòng)勢(shì)頭更盛，疊加優(yōu)惠后，部分銀行貸款的年化利率最低為2.7%，競(jìng)爭(zhēng)陣地從“3字頭”內(nèi)卷至“2字頭”。

　　“只要成功邀請(qǐng)50人，嘉年華發(fā)起人可得150萬(wàn)元(額度)2.7%優(yōu)惠券。”記者從某股份行了解到，在3月1日至4月30日期間，該行個(gè)人信用貸款產(chǎn)品客戶可以作為發(fā)起人邀請(qǐng)存量客戶或新客參與活動(dòng)，邀請(qǐng)人數(shù)達(dá)標(biāo)即可享受利率優(yōu)惠。

　　與之類似的還有北京一家農(nóng)商行， 通過(guò)“拼團(tuán)”形式可以獲得更低的消費(fèi)貸利率。該行網(wǎng)點(diǎn)客戶經(jīng)理告訴記者，參與每周的“拼團(tuán)”活動(dòng)，可以收到貸款優(yōu)惠券，申請(qǐng)到最低的年化利率2.98%。

　　不過(guò)上述最低利率存在門檻，并非人人可得。上述網(wǎng)點(diǎn)客戶經(jīng)理告訴記者，要達(dá)到最低利率需要符合一定資質(zhì)門檻，實(shí)際貸款利率仍要以申請(qǐng)為準(zhǔn)，大部分人申請(qǐng)下來(lái)的實(shí)際貸款利率在3%左右，3%以下的相對(duì)較少。

　　通過(guò)各類營(yíng)銷方式打響利率戰(zhàn)背后，是銀行在貸款端“擴(kuò)規(guī)模”的焦慮�！半x月末不到一周，貸款指標(biāo)完成的壓力還比較大，最近都在沖刺�！便y行一名客戶經(jīng)理告訴記者，最近一周都在努力“盤(pán)客”，給此前聯(lián)系過(guò)的高意向客戶逐一打電話�？斓侥曛�，他所在的銀行網(wǎng)點(diǎn)目前放款進(jìn)度不足30%，壓力巨大。

　　在他看來(lái)，拼團(tuán)、發(fā)放優(yōu)惠券等方式實(shí)際上給到觸達(dá)客戶的一個(gè)新“理由”，多數(shù)客戶聽(tīng)到3%以下的貸款利率都會(huì)感興趣�！捌磮F(tuán)”本身也帶有一定的裂變傳播屬性，有時(shí)候“搞定”一個(gè)客戶，就能延伸帶來(lái)2～3個(gè)客戶增量。

　　“我們每月消費(fèi)貸任務(wù)量是150萬(wàn)元�？己说膲毫λ坪鯖](méi)有終點(diǎn)，發(fā)令槍一響，所有員工都得拼命向前沖才行�！睆V東一位城商行客戶經(jīng)理告訴記者，剛?cè)胄?年，每個(gè)月為了完成任務(wù)，都需要四處求助，讓親友幫忙完成指標(biāo)或者尋找同行互換資源。為了避免月底的指標(biāo)完成進(jìn)度陷入尷尬，他最近經(jīng)常做的事情就是單獨(dú)在下午或是晚上抽出一小時(shí)，給高意向客戶打電話或發(fā)微信推薦優(yōu)惠活動(dòng)。

　　銀行的攬客焦慮也進(jìn)一步傳導(dǎo)至客戶端。來(lái)自廣東的投資者李凌最近正經(jīng)歷貸款廣告電話的轟炸�！耙患毅y行先是一個(gè)400的虛擬號(hào)打，之后又是網(wǎng)點(diǎn)電話、個(gè)人電話打，都是同一款貸款產(chǎn)品的優(yōu)惠信息�！崩盍鑼�(duì)記者提及。在他展示的電話記錄里，每周都有至少5個(gè)銀行貸款推薦電話，十余條推薦短信。

　　有城市樓盤(pán)稱房貸利率降至2.85%

　　經(jīng)營(yíng)貸、消費(fèi)貸內(nèi)卷價(jià)格戰(zhàn)的同時(shí)，曾經(jīng)銀行的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)——房貸也正悄然迎來(lái)變化。5月17日，中國(guó)人民銀行宣布取消全國(guó)層面房貸利率政策下限。此前，全國(guó)首套房貸利率政策下限為貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)減0.2個(gè)百分點(diǎn)，二套房的房貸利率下限為L(zhǎng)PR加0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　隨后各地開(kāi)始陸續(xù)調(diào)整政策。5月24日，廣東除廣州和深圳外，其他19個(gè)城市均取消了房貸利率下限。同日，甘肅、河北、廣西等多地也紛紛官宣取消房貸利率下限。

　　部分城市銀行已有動(dòng)作，首套商貸利率降至3%邊緣。5月25日，記者從廣東某市多家主流銀行獲悉，首套房貸利率已從3.55%降至3.15%；二套房貸利率已從4.15%降至3.55%。部分地區(qū)樓盤(pán)已在宣傳廣告中稱“首付一點(diǎn)五成、商貸同享公積金利率，僅2.85%”。不過(guò)，該利率并非由銀行直接給出，為開(kāi)發(fā)商包裝的“噱頭”之一。該樓盤(pán)銷售告訴記者，目前銀行可對(duì)符合資質(zhì)的首套房客戶發(fā)放房貸的最低利率為3.15%，而廣告中宣稱可做到2.85%的房貸利率，是因?yàn)椤伴_(kāi)發(fā)商貼息，在房?jī)r(jià)基礎(chǔ)上減15萬(wàn)元”。

　　值得注意的是，此前房貸利率已經(jīng)歷多輪調(diào)降。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局副局長(zhǎng)肖遠(yuǎn)企在國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上透露，今年一季度，新發(fā)放個(gè)人住房貸款1.3萬(wàn)億元，比去年第四季度均有較大增長(zhǎng)。首套房貸、二套房貸平均利率分別比上年同期下降了0.43個(gè)百分點(diǎn)和0.75個(gè)百分點(diǎn)。

　　此次取消房貸利率下限后，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)房貸利率將進(jìn)一步下行。“取消房貸利率下限之后，預(yù)計(jì)新發(fā)生按揭貸款利率降幅在40bp左右�！惫獯笞C券金融業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為，對(duì)于銀行體系而言，不論是房抵貸抑或是按揭貸款，均根據(jù)抵押房產(chǎn)價(jià)值以及債務(wù)人收入水平等因素來(lái)確定貸款利率，兩者風(fēng)險(xiǎn)成本、資本成本均大體相當(dāng)。因此在下限取消后，按揭貸款利率一定程度上會(huì)向住房抵押貸款收斂。目前住房抵押貸款利率在3%~3.5%之間，對(duì)應(yīng)新發(fā)生按揭貸款利率降幅可能在40bp左右。

　　銀行息差問(wèn)題何解？

　　值得注意的是，近期銀行息差問(wèn)題再次引發(fā)業(yè)內(nèi)關(guān)注。

　　“隨著經(jīng)濟(jì)周期變化，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)能階段性有所走弱，信貸需求整體有所縮減。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明在研報(bào)中稱，在監(jiān)管推動(dòng)下，LPR經(jīng)歷了數(shù)輪下調(diào)，旨在為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入更多活水。同時(shí)在需求有限的情況下，銀行間信貸競(jìng)爭(zhēng)不斷加強(qiáng)，銀行議價(jià)能力減弱，加點(diǎn)部分也大幅收斂，推動(dòng)了銀行凈息差不斷走弱。

　　根據(jù)金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2023年末，銀行業(yè)凈息差已下滑至1.69%。另?yè)?jù)中信證券研報(bào)，2024年第一季度各類型上市銀行凈息差整體下滑超過(guò)12bp。

　　而消費(fèi)貸利率下行、房貸新政都將在一定程度上進(jìn)一步“加壓”息差。王一峰認(rèn)為，全國(guó)層面房貸利率下限取消將對(duì)銀行體系凈息差造成一定程度的影響，按全國(guó)新發(fā)生按揭貸款利率下降30bp計(jì)算，將影響銀行體系2024年凈息差約0.5bp。

　　不過(guò)王一峰認(rèn)為，考慮到政策僅影響邊際定價(jià)，對(duì)凈息差的影響程度或相對(duì)有限。

　　多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，為解決息差壓力，今年或?qū)⒂瓉?lái)新一輪存款掛牌利率調(diào)整。

　　東方財(cái)富證券總量組負(fù)責(zé)人、首席分析師曲一平認(rèn)為，4月底中央政治局會(huì)議明確提出，“要靈活運(yùn)用利率和存款準(zhǔn)備金率等政策工具，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度，降低社會(huì)綜合融資成本”，給予貨幣政策明確指引，近期降息降準(zhǔn)預(yù)期增強(qiáng)。當(dāng)前我國(guó)通脹水平處于低位，實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)際融資成本偏高，二季度降息或?yàn)楹侠砼e措。

　　“為維持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長(zhǎng)，銀行資產(chǎn)端無(wú)法提高信貸利率，大概率會(huì)通過(guò)下調(diào)存款利率的方式保持銀行凈息差長(zhǎng)期處于較為合理的水平�！泵髅髡J(rèn)為，后續(xù)來(lái)看，仍需數(shù)輪下調(diào)存款利率，一方面將打開(kāi)銀行資產(chǎn)端對(duì)債市收益要求的下限，另一方面，保險(xiǎn)、理財(cái)、貨基等產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu)勢(shì)將更加顯著，“存款搬家”現(xiàn)象或?qū)⒗^續(xù)升溫，資產(chǎn)荒的壓力之下將推動(dòng)債市廣譜利率下行。

　　來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)